A Unipar realizou uma emissão de debêntures que totalizou R$ 900 milhões, marcando a maior operação desse tipo na sua trajetória. A emissão, dividida em três séries, tem como objetivo substituir papéis com taxas mais elevadas por outros que oferecem remunerações menores, resultando em um custo de dívida reduzido e um prazo de pagamento mais longo.
A empresa irá resgatar duas emissões que possuem um custo médio de CDI + 1,90% ao ano, enquanto os novos papéis foram emitidos com taxas de CDI + 1,00% ao ano e vencimento em 2032, arrecadando R$ 165 milhões; mais R$ 435 milhões a CDI + 1,15%, também com vencimento em sete anos; e R$ 300 milhões com vencimento em 2035, a uma taxa de CDI + 1,35% ao ano.
O CFO Alexandre Jerussalmy informou que, antes da nova emissão, a Unipar tinha um custo médio de dívida de CDI + 0,98% ao ano e um prazo médio de 60 meses, que agora foi aumentado para 75 meses com um custo de CDI + 0,88%, proporcionando maior capacidade de manobra e flexibilidade caso a empresa opte por se endividar no futuro.
Ele destacou que a companhia percebeu um momento favorável no mercado, com investidores dando prioridade a títulos de renda fixa de empresas com crédito de maior qualidade, como a Unipar, que detém nota AA+(bra) pela Fitch. Jerussalmy enfatizou a resiliência da empresa em um ano de dificuldades no setor petroquímico e na economia argentina, onde, mesmo diante de desafios, a Unipar conseguiu apresentar resultados consistentes.
No entanto, Jerussalmy também reconheceu o cenário desafiador enfrentado pela indústria petroquímica, que lida com margens baixas e um aumento nas importações, especialmente de produtos como soda cáustica e PVC, importados em sua maioria dos Estados Unidos. Ele afirmou que a situação deve permanecer complicada por um tempo.
Apesar disso, a alavancagem da Unipar é de 0,88 vezes o lucro operacional (Ebitda), mesmo após um período intenso de investimentos. A nova emissão de debêntures fortalece a liquidez da empresa, abrindo portas para potenciais movimentos estratégicos, como aquisições, que são uma área de interesse para a Unipar.
Contudo, Jerussalmy adotou uma postura cautelosa, afirmando que atualmente não há nada concreto, mas que a empresa está analisando oportunidades, especialmente em relação a companhias muito endividadas ou multinacionais que buscam se retirar de determinados segmentos, sempre de maneira seletiva e tranquila.