A mineradora Vale apresentou seu balanço do segundo trimestre de 2025, revelando resultados considerados “decente” pelo BTG Pactual, com um Ebitda de US$ 3,4 bilhões. Este valor superou as expectativas do banco em 10% e o consenso do mercado em 7%, principalmente devido ao desempenho do setor de metais básicos.
A Vale Base Metals teve uma receita líquida de US$ 1,8 bilhão, um aumento de 14%, impulsionado pelas maiores produções de cobre e níquel. Esses fatores contribuíram para um Ebitda na divisão de US$ 721 milhões, com um crescimento de 77%.
O BTG reconheceu os recentes esforços gerenciais da Vale, que incluem melhorias na estabilidade de produção e na redução de custos. No entanto, o banco mantém uma recomendação neutra para as ações VALE3, já que acredita que o mercado poderá reagir positivamente aos resultados, embora a situação macroeconômica, especialmente relacionada à China, continue a exercer pressão sobre os preços do minério e a geração de fluxo de caixa da mineradora.
Os analistas do banco destacam que o momento atual da ação parece mais ligado a especulações do que a fundamentos sólidos. A avaliação da empresa, negociada a cerca de 4,5 vezes o Ebitda para 2025, com um dividendo mínimo de cerca de 7%, não gera um retorno relevante.
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