Durante a semana, o Ibovespa atingiu a marca de 140 mil pontos pela primeira vez, mas essa alta nominal não reflete o maior nível de múltiplo preço/lucro já observado.
A analista Larissa Quaresma, da Empiricus, considera que o índice ainda está “depreciado”, com um múltiplo de 8,2 vezes ao se excluir Petrobras e Vale, o que está entre um e dois desvios padrão abaixo da média histórica.
Ela acredita que é um excelente momento para investir na bolsa brasileira e até aumentar o risco da carteira. A analista aponta diversos fatores que poderiam justificar uma alta sustentável da bolsa, que estaria apenas começando.
Um dos principais fatores é a expectativa de que a última alta da taxa Selic foi, de fato, a última deste ciclo, o que já impactou os ativos e deve continuar à medida que o mercado antecipa cortes nas taxas.
Com a queda da Selic, o custo financeiro das empresas diminui e seus lucros podem ser revistos para cima, além de tornar a renda fixa menos atrativa, o que deve buscar o retorno dos investidores pessoas físicas ao mercado de ações.
Ela também menciona os R$ 35 bilhões de resgates em fundos de ações e R$ 50 bilhões em multimercados nos últimos 12 meses, ressaltando que os resgates devem cessar com a queda nas taxas de renda fixa.
A proximidade do ciclo eleitoral, com a possibilidade de um governo favorável ao mercado, também tende a aumentar o apelo dos ativos brasileiros.
Ademais, a atratividade do Brasil para investidores estrangeiros está se mantendo, especialmente por conta do contexto da guerra comercial que favorece o país, sendo que o fluxo de recursos está saindo de economias mais afetadas.
Há dez anos, a presença de investidores estrangeiros na bolsa local foi reduzida, e o fundo EWZ, que representa o Ibovespa em dólares, ainda está 80% abaixo de seu pico histórico em 2014.
Por esses e outros fatores, a analista vê boas razões para que os investidores internacionais continuem a alocar recursos no Brasil.
Em um cenário que parece cada vez mais promissor para a renda variável, Larissa recomenda 10 ações com potencial de valorização, destacando que essas informações estão disponíveis gratuitamente para os interessados.