Os fundos imobiliários (FIIs) se destacaram como o segundo melhor investimento em 2025, com um retorno superior ao do ouro e apenas abaixo do Ibovespa. No primeiro semestre, o índice IFIX apresentou uma valorização de 11,79%, alcançando 3.483,77 pontos, enquanto o Ibovespa subiu 15,44% e o ouro teve uma alta de 11,25%.
Os FIIs de papel, que focam em títulos de renda fixa, foram os que mais se valorizaram. Por outro lado, os FIIs de tijolo, que investem em imóveis físicos, estão com preços mais baixos, mas ainda representam uma oportunidade no mercado.
O analista Caio Araujo, da Empiricus Research, destacou os cinco melhores fundos imobiliários para o mês de julho, que podem ser consultados de forma gratuita. No cenário atual, com a metade do ano já concluída, a questão é se ainda vale a pena investir.
Araujo acredita que a expectativa de estabilização e redução das taxas de juros é um fator que pode agregar valor aos FIIs nos próximos meses, especialmente os de tijolo, que já estão entre os ativos mais descontados. No entanto, existem incertezas relacionadas ao ambiente fiscal e eleitoral do Brasil e a possível tributação sobre os rendimentos dos FIIs e Fiagros.
Além disso, é provável que o ritmo de cortes na Selic seja mais lento do que desejado, podendo ocorrer apenas no primeiro trimestre de 2026, exigindo paciência e uma boa estruturação do portfólio.
Para o segundo semestre, Araujo recomenda uma análise diferenciada entre FIIs de papel e de tijolo. Os FIIs de papel ainda oferecem dividendos elevados, acima de 12% ao ano, beneficiando-se das taxas atuais, enquanto os FIIs de tijolo podem valorizar-se à medida que ocorra a redução nas taxas de juros, desde que mantenham aluguéis saudáveis e boa ocupação.
A carteira recomendada por Araujo, que inclui ambos os tipos de FIIs, teve um desempenho superior ao do IFIX em junho, apresentando uma alta de 2,16% contra 0,63% do índice.