A Cosan, que anteriormente foi uma das ações mais valorizadas da bolsa brasileira, começou a enfrentar desafios em 2022 devido a decisões estratégicas que afetaram sua saúde financeira.
Entre essas decisões estão investimentos agressivos, como a compra de participação na Vale, o IPO da Raízen e a expansão substancial dos projetos da Compass, que elevaram consideravelmente o endividamento da empresa e abalaram a confiança dos investidores.
Como resultado, as ações da Cosan terminaram 2024 com uma queda acumulada em torno de 56% e, até 2025, ainda não mostraram sinais fortes de recuperação.
No entanto, pode ser que a empresa esteja se aproximando de uma virada. Diversos fatores podem possibilitar uma valorização significativa das ações em breve, o que sugere que este pode ser um bom momento para investimento.
Felipe Miranda, CEO e estrategista-chefe da Empiricus, acredita que em um período de 12 a 18 meses a situação da companhia poderá mudar consideravelmente, com um potencial relevante para a redução da dívida e um equilíbrio melhor entre suas fontes de caixa e suas aplicações.
Miranda destaca que existe uma série de fatores favoráveis à valorização das ações, sendo o principal deles a possível redução das taxas de juros ainda em 2023, uma vez que o Banco Central indicou que a recente elevação da Selic pode ter sido a última por um tempo.
Juros mais baixos geralmente favorecem as empresas listadas na bolsa, pois ajudam na redução do endividamento. Miranda afirma que a Cosan pode ser uma das principais beneficiadas nesse contexto, especialmente considerando que a empresa possui diversos ativos para venda que poderiam reduzir a dívida, atualmente estimada em cerca de R$ 16 bilhões.
Essas vendas incluiriam terras da Radar, o Porto de São Luís e sua participação na Moove, além da expectativa de receber dividendos da Compass.
Com base nessa análise, o preço-alvo das ações foi estimado em R$ 13, o que representaria um potencial de valorização superior a 62% em relação ao fechamento recente de R$ 8,02.
As ações são vistas como uma oportunidade de investimento atrativa por Miranda e fazem parte de sua seleção de “Oportunidades de Uma Vida”. A carteira que ele monta desde setembro de 2015 apresentou um retorno de 349% até abril deste ano, superando o Ibovespa em 185%.
A Empiricus está oferecendo acesso gratuito por três meses a uma série de relatórios que incluem recomendações de ações e análises econômicas.